Lo que un mercado post-triunfo significa para los inversores Por ValueWalk, InvestorPlace Media 16 de noviembre de 2016 124 11:30 AM El avance post-electoral de los mercados es tan inesperado como los resultados de la elección misma. Nos preguntamos si lo inesperado sigue siendo el tema dominante.160 Algunas implicaciones del mercado me parecen claras. US-centric small-cap es una clase de activos deseada, tal vez incluso preferida ahora. Un mayor PIB y beneficios benefician a las acciones. Sin embargo, si uno acepta mi argumento de que antes de la elección el mercado era atractivo sólo en relación con la alternativa, es decir, el Tesoro a 10 años, entonces el mercado es vulnerable dado su rápido avance la semana pasada. El P / E del bono ha disminuido mientras que el P / E del mercado ha aumentado. El promedio industrial Dow Jones tuvo su mejor semana desde 2011 después de las elecciones y recientemente alcanzó un máximo histórico. Otro punto a destacar es que el concepto de FANG (Facebook Inc (FB), Amazon, Inc. (AMZN), Netflix Inc (NFLX), amp Alphabet Inc (GOOGL)) se ha reducido porque la prima por el crecimiento quizás no sea tan valiosa como Estaba en un ambiente de crecimiento lento. Entre los factores que requieren reconciliación en el mercado de renta variable están las políticas de crecimiento y tasas de interés más altas. Puede que no sepamos la resolución de esto por un buen rato. En este momento, en medio de la incertidumbre y el desorden inherente de una nueva administración tomando forma, también estaban viendo choque de los jugadores políticos de los Establecimientos y un obviamente enojado, políticamente motivado demográfico. En busca de señales de un enfoque pragmático Presidente electo selecciones triunfos para el gabinete y puestos de asesoramiento será importante, si no crítica. Esto podría proporcionar información valiosa en cuanto a si nos dirigimos a un ambiente Smoot-Hawley o Reaganomics. El presidente electo Trump es, ante todo, un showman que tratará de obtener el mayor impacto de lo que haga. Sin embargo, el país quiere una cooperación bipartidista. Es cierto que el Congreso tiene mayorías republicanas, pero otro positivo inesperado y llamativo puede ser Trumps aparentemente bipartidistas. Gran parte de la retórica de la campaña está vacía y necesitará ser abordada. Para tomar sólo un ejemplo, la noción de abandonar totalmente el tratado comercial del TLCAN. Todos los fabricantes de automóviles de Estados Unidos producen automóviles en México no sólo para el mercado estadounidense, sino también para la exportación. La transferencia de esa producción a los Estados Unidos (además de la disminución interina de la producción hasta que se incremente la capacidad en los Estados Unidos) aumentaría los costos de producción, elevaría el precio a los consumidores de los Estados Unidos, reduciría los beneficios de los fabricantes y podría reducir la participación de los fabricantes estadounidenses. Gran parte de la campaña electoral de President-Elect Trumps necesita pruebas de estrés en contra de las realidades económicas a las que se enfrenta ahora. Mucho de él es probable ser aguado, si no abandonado en última instancia, quizás otro resultado inesperado. Considerar una observación anterior de la mía - que los mercados y el mundo se han convertido en fiebre de ingresos - triunfos percibidos por políticas de crecimiento dan esperanza de un mejor crecimiento del PIB por delante. Esto se ha visto no sólo el avance de los mercados de acciones, sino también las tasas de interés y la inflación esperada, causada por la anticipación de recortes de impuestos y el gasto público. Quizás el doble fondo en el Tesoro de 10 años de 1,37 en 2012 y 2016 habrá demostrado ser el fondo de la larga caída de las tasas de interés. La pregunta es, ¿tiene la victoria Trump, junto con una mayoría republicana del Congreso, realmente cambió el mundo o por lo menos los EE. UU. Hasta el momento, la evidencia sugeriría una respuesta afirmativa basada en el movimiento de las tasas de interés y la inflación renovada Expectativas, por no hablar de los movimientos dentro de ciertos sectores previamente golpeados abajo del mercado. Pero puede ser demasiado pronto para decir con certeza.160 Mucho se encuentra por delante de lo que puede ser una reunión de luna de miel. Para que los Estados Unidos vuelvan a ser fuertes, el Presidente Trump necesitará que Estados Unidos vuelva a gastar. El déficit se disparará incluso sin los repugnantes negativos de la Seguridad Social, Medicaid y Medicare. Hay poco espacio para el error. Con el respaldo de la plena fe y crédito del gobierno de los Estados Unidos, la deuda no puede ser extinguida por declararse en bancarrota. Al igual que Japón y otras naciones, también podemos tener una proporción inaceptable de deuda con respecto al PIB. Además, el aumento de la deuda y los tipos de interés, por sí solos, amplían el déficit. Desde 1933, cuando hemos tenido tanto un presidente republicano y el Congreso, el mercado funciona mejor. Sin embargo, las cuestiones de nivel de entrada y este mercado ya era bastante a precio completo. Si las tasas y las expectativas de inflación aumentan, también debemos tener un mayor crecimiento del PIB para permitir el crecimiento de los beneficios. Sin el crecimiento de los beneficios, las tasas más altas y la inflación podrían resultar en niveles de mercado más bajos. Una de las mayores preocupaciones es, ¿cómo afectará el comercio mundial a este nuevo gobierno? Claramente, el Presidente tiene autoridad ejecutiva en algunos asuntos comerciales. E incluso en aquellos casos en que necesita el Congreso, es probable que obtenga aprobaciones fáciles. Una vez más, señalamos que la retórica de la campaña probablemente no es un indicador preciso de la política. Además, en lo que se refiere a los Estados Unidos solamente, el comercio es una pequeña parte de nuestra economía en general, aunque México y Canadá tal vez no estén contentos de escuchar eso. Además de una menor regulación, tal vez el mayor impulso a las acciones proviene de la expectativa de menores impuestos, incluidos los de los ingresos repatriados. La reforma tributaria, incluso con una mayoría republicana en el Congreso, no será fácil de lograr. A menos que los déficits suban precipitadamente, lo que un Congreso Republicano se opone ostensiblemente, los recortes deben hacerse sin dañar la economía o causar que la gente se sienta aún más deteriorada por el aumento (en lugar de disminuir) la desigualdad de ingresos. Por supuesto, lo mismo podría decirse de eliminar y reemplazar la Ley del Cuidado de Salud a Bajo Precio. ¿Cómo comunicará el Presidente Trump sus mensajes? ¿Oiremos más el tono medido, tranquilo y deliberado del tercer debate y el discurso de la victoria de la noche de las elecciones, o volverá a su antigua nota contenciosa? Un punto caliente para ver Podría ser el tenor de su comunicación con el Presidente de la Reserva Federal Yellen. ¿Será atento en una vena populista, o será imparcial y pragmático? Tenemos que vigilar cuidadosamente no sólo lo que dice, sino también cómo lo dice. Vimos cómo los mercados se basaron no sólo en lo que dijo en su discurso de victoria, sino también en cómo lo dijo. La victoria de Trumps es la mayor derrota electoral en la historia de los Estados Unidos y, por lo tanto, podría ser problemática en base a la percepción que creó frente a las realidades a las que todos nos enfrentamos. Vamos a tener barómetros en tiempo real de cómo sus acciones están resonando, con la confianza de los consumidores y las empresas que se vigilan más de cerca. Una recalibración de la mentalidad de muchos inversionistas puede ser necesaria si las acciones de presidente Trumps realmente parecen producir un crecimiento más rápido. No se equivoque sobre el resultado de la elección. El crecimiento del PIB en Estados Unidos fue probablemente el catalizador del cambio. El electorado, o al menos una gran parte de ellos, ha sido perjudicado y está exigiendo el cambio. Sin mayor crecimiento económico, el populismo seguirá propagándose. Aunque no es imposible, esta tarea resultará difícil de lograr. Y habrá fallos y errores hasta que las cosas empiecen a gelarse. Las implicaciones populistas para Europa y el resto del mundo deberían ser obvias. Podríamos ver una repetición de la rabieta del taper de 2013 que impactó negativamente las valuaciones de activos en todo el mundo, esta vez el resultado de un vuelo de las monedas de los mercados emergentes debido en parte a muchos Los académicos afirman que invertir es un paseo al azar. Creemos que esto es sólo parcialmente cierto. Es nuestra creencia principal que la inversión de valor puede superar el mercado, de ahí el nombre de ValueWalk. Su fuente número uno para noticias de última hora y contenido de hoja perenne en todo valor de inversión y fondos de cobertura. Más de InvestorPlaceSelección de una media móvil a largo plazo Al realizar un seguimiento de la tendencia principal, se enfrenta a una amplia variedad de promedios móviles. Usted puede copiar a alguien, y esperar que haya hecho una elección informada, o puede basar su selección en los criterios siguientes. Utilice un promedio móvil que es aproximadamente la mitad de la duración del ciclo que está siguiendo. Si la duración del ciclo pico-a-pico es de aproximadamente 250 días (1 año) entonces un promedio móvil de 125 días es apropiado. Las longitudes de ciclo varían, por lo que probablemente se quedará con una selección de varios períodos de tiempo diferentes. Trace una gama de MA contra el historial de precios de la tabla y compare los resultados y luego optar por el mejor ajuste. Usted tiene una opción de tres tipos de media móvil en gráficos increíbles. ¿Cuáles son las diferencias? Cada tipo de media móvil tiene características diferentes: Los promedios móviles simples tienden a ladrar dos veces. Dando una señal cuando se agregan datos fuera del rango normal y la señal opuesta cuando los mismos datos se descartan del cálculo del promedio móvil (al final del período de tiempo). Deben evitarse por esta razón. También puede ver, en el gráfico anterior, que el promedio móvil ponderado es más sensible que el promedio móvil exponencial. Subiendo más y más rápido que el EMA durante las fuertes tendencias ascendentes que caen más rápidamente y más adelante durante las tendencias abajo y retracing más rápidamente en reverses. En el gráfico de abajo puede ver que hay una discrepancia significativa entre el promedio móvil exponencial de 120 días y el promedio móvil ponderado. El promedio móvil exponencial de 80 días es un ajuste más cercano que el EMA de 120 días. En resumen, se debe evitar el SMA y el período promedio móvil ponderado aumentó (aproximadamente 50) cuando se compara con el promedio móvil exponencial. ¿Cuál es la diferencia entre, digamos, una media móvil ponderada de 30 semanas y su equivalente diario? Muy poco, si usted mira el gráfico de abajo. Los MAs semanales son un legado de los días previos a las computadoras personales, cuando los comerciantes calculan MA s con su calculadora Texas Instruments o incluso una máquina de Burroughs. Los datos de entrada se mantuvieron al mínimo. Usted no puede tener su pastel y comerlo: cualquiera que sea el promedio móvil que elija, o bien: manténgase en la tendencia, pero salir tarde en la salida o salir antes, pero dar más señales de salida prematura (que le cuesta dinero y elevar su presión sanguínea). Usted tiene que decidir cuál es su objetivo principal: montar la tendencia hasta su final o para hacer una salida rápida cuando la tendencia se invierte. En una tendencia de movimiento rápido o blow-off, usted querrá utilizar un promedio móvil más rápido. Como la EMA de 100 días anterior. En una tendencia de movimiento lento, la media móvil más lenta a veces las tarifas mejor, pero puede ser frecuentemente detenido con los dos. MA s no son adecuados para el comercio de tendencias de movimiento lento: hay demasiadas señales de salida falsa, si el comercio con una media más rápida o una más lenta. Utilice un filtro para excluir tendencias de movimiento lento y luego utilice un promedio móvil más rápido en las tendencias restantes (más fuertes). No se superpone (o un espacio) entre el nivel secundario anterior y el nivel secundario secundario actual (o viceversa en una tendencia descendente). Para más información sobre espacios, vea las tendencias de freddy ciegas. Una corrección secundaria (o patrón de gráfico) que respete el promedio móvil a largo plazo. Pueden utilizarse correcciones a corto plazo, pero cuanto más corta sea la corrección, mayor será el riesgo. Sistema de Movimiento Direccional 11-semanas ADX gt 25 (o 30) y DI por encima de DI - (o por debajo, para una tendencia hacia abajo) Oscilador de Precio Detrended (20 semanas) mayor que cero Si va a usar un promedio móvil más rápido para Seguimiento de las tendencias principales, entonces te recomiendo que pruebes uno de los siguientes: EMA de 100 días o WMA de 150 días (si eres una criatura de hábito, una WMA de 30 semanas no hará mucha diferencia). Si usted encuentra que son demasiado sensibles, a continuación, aumentar el período de tiempo hasta obtener el resultado deseado. Evite usar promedios móviles simples. Tenga en cuenta que los promedios móviles ponderados son mucho más sensibles que los MA exponenciales. Evite usar MA a largo plazo en una tendencia de movimiento lento - use un filtro para identificarlos. Trate de usar una media móvil más rápida (EMA de 100 días o MA ponderada de 150 días) en tendencias fuertes. Cómo utilizar un promedio móvil para comprar acciones El promedio móvil (MA) es una simple herramienta de análisis técnico que suaviza Datos de precios mediante la creación de un precio promedio constantemente actualizado. El promedio se toma sobre un período de tiempo específico, como 10 días, 20 minutos, 30 semanas, o cualquier período de tiempo que el comerciante elija. Hay ventajas de usar una media móvil en su comercio, así como opciones sobre qué tipo de media móvil para su uso. Las estrategias de media móvil también son populares y se pueden adaptar a cualquier período de tiempo, satisfaciendo tanto a los inversores a largo plazo y los comerciantes a corto plazo. (Vea Los Cuatro Principales Indicadores Técnicos que los Comerciantes de Tendencias Necesitan Saber). ¿Por qué utilizar un promedio móvil? Un promedio móvil puede ayudar a reducir la cantidad de ruido en un gráfico de precios. Mira la dirección de la media móvil para obtener una idea básica de qué manera el precio se está moviendo. En ángulo hacia arriba y el precio se está moviendo hacia arriba (o fue recientemente) en general, en ángulo hacia abajo y el precio se está moviendo hacia abajo en general, moviéndose de lado y el precio es probable en un rango. Un promedio móvil también puede actuar como soporte o resistencia. En una tendencia alcista, un promedio móvil de 50 días, 100 días o 200 días puede actuar como un nivel de soporte, como se muestra en la siguiente figura. Esto se debe a que el promedio actúa como un piso (apoyo), por lo que el precio rebota encima de él. En una tendencia bajista un promedio móvil puede actuar como resistencia como un techo, el precio golpea y luego comienza a caer de nuevo. El precio no siempre respetará la media móvil de esta manera. El precio puede correr a través de él ligeramente o detener y retroceder antes de llegar a él. Como una pauta general, si el precio está por encima de una media móvil, la tendencia ha subido. Si el precio está por debajo de un promedio móvil, la tendencia es baja. Sin embargo, los promedios móviles pueden tener diferentes longitudes (discutidas en breve), por lo que uno puede indicar una tendencia alcista mientras que otro indica una tendencia a la baja. Tipos de promedios móviles Un promedio móvil puede ser calculado de diferentes maneras. Un promedio móvil simple de cinco días (SMA) simplemente suma los cinco precios de cierre diarios más recientes y lo divide por cinco para crear un nuevo promedio cada día. Cada media está conectada a la siguiente, creando la línea de flujo singular. Otro tipo popular de media móvil es el promedio móvil exponencial (EMA). El cálculo es más complejo pero básicamente aplica más ponderación a los precios más recientes. Trace una SMA de 50 días y una EMA de 50 días en el mismo gráfico, y notará que la EMA reacciona más rápidamente a los cambios de precios que la SMA, debido a la ponderación adicional sobre los datos de precios recientes. Software de gráficos y plataformas de negociación hacen los cálculos, por lo que no se requiere matemática manual para usar un MA. Un tipo de MA no es mejor que otro. Un EMA puede funcionar mejor en un mercado de acciones o financiero por un tiempo, y en otras ocasiones un SMA puede funcionar mejor. El marco de tiempo elegido para una media móvil también desempeñará un papel importante en la eficacia de la misma (independientemente del tipo). Longitud media móvil Las longitudes promedio móvil común son 10, 20, 50, 100 y 200. Estas longitudes se pueden aplicar a cualquier intervalo de tiempo de gráfico (un minuto, diario, semanal, etc.), dependiendo del horizonte de comercio de los comerciantes. El marco de tiempo o la longitud que usted elija para un promedio móvil, también llamado el período de la mirada detrás, puede desempeñar un papel grande en cómo es eficaz es. Un MA con un marco de tiempo corto reaccionará mucho más rápido a los cambios de precios que un MA con una larga mirada atrás período. En la siguiente figura, el promedio móvil de 20 días sigue más de cerca el precio real que el de 100 días. Los 20 días pueden ser de beneficio analítico para un comerciante a corto plazo, ya que sigue el precio más de cerca, y por lo tanto produce menos retraso que la media móvil a largo plazo. Lag es el tiempo que tarda una media móvil en señalar una inversión potencial. Recuerde, como una pauta general, cuando el precio está por encima de un promedio móvil se considera la tendencia. Por lo tanto, cuando el precio cae por debajo de ese promedio móvil, señala una reversión potencial basada en ese MA. Un promedio móvil de 20 días proporcionará muchas más señales de inversión que una media móvil de 100 días. Un promedio móvil puede ser cualquier longitud, 15, 28, 89, etc. Ajustar el promedio móvil para proporcionar señales más precisas en datos históricos puede ayudar a crear mejores señales futuras. Estrategias de negociación - Crossovers Crossovers es una de las principales estrategias de media móvil. El primer tipo es un crossover del precio. Esto fue discutido anteriormente, y es cuando el precio cruza por encima o por debajo de una media móvil para señalar un cambio potencial en la tendencia. Otra estrategia es aplicar dos promedios móviles a un gráfico, uno más largo y uno más corto. Cuando el MA más corto cruza por encima del MA a más largo plazo es una señal de compra, ya que indica que la tendencia está cambiando. Esto se conoce como una cruz de oro. Cuando el MA más corto cruza por debajo del MA a más largo plazo es una señal de venta, ya que indica que la tendencia está cambiando. Esto se conoce como cruz muerta / muerta. Los promedios móviles se calculan sobre la base de datos históricos, y nada sobre el cálculo es de naturaleza predictiva. Por lo tanto los resultados que usan medias móviles pueden ser al azar - a veces el mercado parece respetar la ayuda del mA / la resistencia y las señales comerciales. Y otras veces no muestra respeto. Un problema importante es que si la acción del precio se vuelve interrumpida el precio puede oscilar hacia adelante y hacia atrás generando múltiples señales de inversión / cambio de tendencia. Cuando esto ocurre es mejor dejar de lado o utilizar otro indicador para ayudar a aclarar la tendencia. Lo mismo puede ocurrir con los crossovers MA, donde las MA se enredan durante un período de tiempo que desencadena varios (gustando perder) oficios. Los promedios móviles funcionan bastante bien en condiciones de tendencia fuertes, pero a menudo mal en condiciones de agitación o de variación. Ajustar el marco de tiempo puede ayudar en esto temporalmente, aunque en algún momento estos problemas es probable que ocurra independientemente del marco de tiempo elegido para el MA (s). Un promedio móvil simplifica los datos de precios al suavizarlo y crear una línea fluida. Esto puede facilitar las tendencias de aislamiento. Los promedios móviles exponenciales reaccionan más rápido a los cambios de precios que un promedio móvil simple. En algunos casos esto puede ser bueno, y en otros puede causar señales falsas. Los promedios móviles con un período de retroceso más corto (20 días, por ejemplo) también responderán más rápido a los cambios de precios que un promedio con un período de vista más largo (200 días). Los cruces de media móvil son una estrategia popular tanto para entradas como para salidas. Las MA también pueden resaltar áreas de potencial soporte o resistencia. Aunque esto puede parecer predictivo, los promedios móviles se basan siempre en datos históricos y simplemente muestran el precio promedio durante un cierto período de tiempo.
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